史上最严重衰退将至!三个警告标志揭露危机如何爆发 黄金这次真的要涨上天!

admin  2019-08-28 11:08 

  随着经济衰退的担忧愈演愈烈,有分析师预言,一场历史上最严重的衰退即将发生。周二,美国2年期与10年期国债收益率倒挂幅度达到金融危机来最大,一度扩大至4.362基点;3个月和10年期美债期货收益率曲线倒挂幅度也达到2007年3月来最大,重燃对经济即将出现衰退的担忧,引发市场避险情绪。现货黄金大涨15美元至1540关口上方,现货白银更是在近两年来首次升穿18美元的大关。在这种背景下,三个警告标志不容忽视,目前来说,更重要的问题是危机将如何爆发,人们又将怎样应对?

美债收益率倒挂创十二年最深!全球经济衰退即将到来?

北京时间8月28日凌晨,美联储更偏好的指标、5月起便倒挂的3个月与10年期美债收益率曲线一度倒挂了50个基点,倒挂程度创2007年3月以来最深。同时,30年期美债收益率跌破2%,接近历史最低,这一收益率曾在8月14日首次跌破2%关口,同日两年与10年期美债收益率曲线自金融危机以来首次倒挂。

各期限美债收益率持续下行,代表市场避险需求高涨。在美股转跌之际,关键的2年与10年期美债收益率利差从3.7个基点扩大至4.5个基点,即这一曲线的倒挂程度创2007年5月以来最深。

在避险情绪推动下,黄金和白银涨幅扩大。北京时间8月28日凌晨,现货黄金涨幅扩大至1%,刷新日高至1542.90美元/盎司上方,升破1540美元整数位,较日低反弹逾17美元。现货白银涨幅扩大至3%,报18.17美元/盎司,连涨三日,并自2017年9月以来首次升破18美元关口。COMEX 12月黄金期货涨超1%,升破1550美元/盎司,创2013年9月以来的六年最高。

没有人知道下一次全球经济衰退何时会发生,但与过去一些危机中发生的事情不同的是,所有人都在声称危机即将到来。

警告比比皆是,所有信号都是一致的,并且正如欧洲央行行长德拉基两个月前所说的那样,长期威胁全球经济复苏的诸多“不确定性”,现在正以大幅放缓的形式产生自己的经济后果。

在这种背景下,英国卫报表示,三大警告信号显示,这场持续10年的经济扩张期或将结束。

警告一:日益复杂动荡的国际形势

今年以来,全球各地多项风险事件集体爆发,实在是“祸不单行”。以下是目前仍在发酵的部分风险事件:

1.英国脱欧问题仍悬而未决,无协议脱欧概率大幅上升;

2.意大利政局风波持续发酵。最新消息显示,联合政府谈判有破裂的危险,意大利民主党推迟了联合政府谈判;

3.阿根廷饱受债台高筑的折磨,土耳其和南非惨遭“池鱼之殃”;

4.伊朗和委内瑞拉正艰难地应对着来自美国的封锁,以及自身的政治和经济危机;

5.全球宏观贸易形势进一步恶化;

6.中东地缘政治风波不断,霍尔木兹海峡危机继续加深。

警告二:全球经济增长放缓日益明显

全球经济放缓已经不是什么新鲜事了,但如今的情形似乎越来越严重了。我们先来看看发展中国家的经济增长状况。如下图所示,从整体来看,发展中国家的经济增长率显示出下降趋势。

相较于发展中国家,发达国家经济放缓迹象更加明显。英国经济出现了自2012年以来首次出现萎缩;欧元区GDP年增长率处于2014年以来的低值;就连号称“仍处于经济扩张期”的美国经济都出现了放缓的迹象。

警告三:金融市场紧张不安

尽管美国和德国的股市仍然处于历史高位附近,但关于股市崩盘的预警也是不绝于耳。分析指出,相较于如今惨淡的经济形势,美股似乎有些好得过分。这不禁让人怀疑这场持续了10年的美股牛市是否即将结束。

债券市场的热闹情形也反应出了金融市场的紧张情绪。一方面,数据显示,全球负收益债券规模已经达到创纪录的16万亿美元,多个国债收益率跌至历史低值。另一方面,近段时间以来,全球的债券投资者正在集体抛售短期国债,抢购长期国债,致使美国国债收益率曲线屡次倒挂。值得一提的是,目前债券市场的动态似乎与2008年金融危机前十分类似。

seekingalpha分析师Michael A. Gayed指出,如果出现经济衰退,这将是历史上最严重的经济衰退,每个投资者都在为此做好准备。

黄金后市展望

TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney表示:“很多人担心现在表现良好的一个经济体--美国经济,但消费者信心这些数据,就有点让人质疑。毋容置疑,收益率曲线倒置是一个衰退信号。这增加对避险的黄金的(资金)流入。”

分析师表示,黄金目前交投在1540美元上方,这是六年来的首次,金价正处于一场近乎完美的风暴之中,不再依赖降息来维持其惊人的涨势。

蒙特利尔银行贵金属分析师Andrew Kaip表示,1600美元现在“完全在合理范围内”。他说,“仔细想想,我们现在几乎处于黄金的完美风暴之中。”他指出,黄金走势通常与利率相反,9月份的另一次降息可能会导致金价再次飙升。然而,如果美联储在降息已被市场消化的情况下仍不宣布降息,投资者可能会感到恐慌,转而寻求避险。

瑞银集团分析师Giovanni Staunovo和Wayne Gordon周一将12个月的黄金预期从1500美元上调至1650美元。

Staunovo表示,“我们预测美国不会出现经济衰退。但基于这些贸易紧张关系,衰退的风险已经增加。如果世界形势正在恶化,金价有可能进一步上涨,超过我们的预期。”

[b]富国银行投资机构(Wells Fargo Investment Institute)高级策略师ameer Samana表示,黄金已经突破了近期的震荡区域,因此还有上行空间。“接下去的阻力水平是关键的心理关口1600和1700美元/盎司水平。”

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